MinutoRioja -Lo que los mercados le dicen al próximo líder de Argentina
Domingo 25 de Agosto de 2019. República Argentina.
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Por Mac Margolis para Bloomberg. 
Martes 13 de Agosto de 2019 17:08

Lo que los mercados le dicen al próximo líder de Argentina

Incluso antes de las elecciones de otoño, Alberto Fernández debería adoptar la agenda económica del actual presidente.
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El pánico del lunes por los resultados electorales del fin de semana en Argentina: el peso cayó un 15% y el índice bursátil S&P Merval sufrió su segunda  peor derrota en 70 años , puede haber estado un poco sobrecargado. Después de todo, fue una elección primaria, y el candidato opositor ganador, Alberto Fernández, ha negado cualquier intención de incumplimiento de la deuda de Argentina. Pero envía un mensaje importante a Fernández, y su compañero de fórmula, la ex presidenta Cristina Fernández de Kirchner: antes de las elecciones de octubre, deben convencer a las partes interesadas de la economía argentina de que entienden la necesidad de continuar con  las reformas económicas del actual presidente Mauricio Macri , si por otro nombre

La victoria de Fernández fue un derrumbe tan grande que provocó temores de un retorno al incumplimiento de la deuda, una inflación incontrolada y ventas masivas frenéticas, precisamente el tipo de problemas que los argentinos pensaron que habían dejado atrás. Pero el nuevo desastre del mercado es un pánico anunciado.

Los líderes argentinos han estado malinterpretando fatalmente las señales económicas durante décadas. La austeridad equivocada y una atadura defectuosa del dólar estadounidense a fines de la década de 1990 desencadenó un colapso de la moneda, disturbios, una corrida bancaria, cuatro presidentes destituidos en un período de 10 días y, en 2002, el mayor incumplimiento de deuda soberana del mundo .

Esa debacle sentó las bases para la próxima. El equipo de etiqueta peronista de Néstor Kirchner (2003-2007) y su esposa y sucesora Cristina Fernández (2007-2015) se comprometieron a reclamar el país de los acreedores depredadores, y revivieron brevemente el crecimiento, antes de despilfarrar el auge mundial de los productos básicos y girar hacia el sur La segunda economía más grande de Estados Unidos en uno de sus mercados más disfuncionales.

Esos restos ayudaron a impulsar a Macri a asumir el cargo en 2015, en su promesa amigable con el mercado de restaurar la Argentina a la normalidad económica y las buenas gracias de la comunidad internacional. Y cumplió su palabra. Macri arregló las relaciones con los prestamistas globales, obtuvo un paquete de rescate del Fondo Monetario Internacional, permitió que el peso flotara y participó tardíamente en el tipo de probidad fiscal que sus predecesores populistas habían despreciado. Sin embargo, sus reformas estructurales fueron vacilantes. Y se enfrentó a una sequía récord que castigó al competitivo sector agrícola argentino, así como a una venta global de activos de mercados emergentes. Por lo tanto, no logró generar crecimiento, empleos o precios estables, y mucho menos persuadir a los votantes para que le den una segunda oportunidad.

Acredita a los peronistas por convertir el dolor de Macri en oro electoral. Salvo un regreso improbable (el Grupo Eurasia califica las perspectivas de reelección de Macri en solo un 10%), es probable que Fernández sea elegido presidente en octubre o en una segunda vuelta en diciembre.

Sin embargo, aquí está la ironía: Macri puede haberse movido demasiado lenta y difusamente para poner las cuentas públicas de Argentina en orden, pero sus políticas están comenzando a convencer al país en la dirección correcta. Quien se mude a la Casa Rosada en diciembre encontrará pocas alternativas más que llevarlas adelante.

Fernández ahora debe tener claro que comprende que cualquier retorno a los controles económicos y al proteccionismo del gobierno sería una locura. Ayer, dijo que Argentina necesita reelaborar su modelo económico , pero no explicó cómo. Tendrá que hacerlo mejor que eso. Como dijo Alberto Ramos de Goldman Sachs, "Fernández no solo necesita decir las cosas correctas, sino convencer a la gente de que se refiere a ellas, o de lo contrario los mercados comenzarán a dudar de él".

Para aumentar su credibilidad, Fernández podría nombrar a alguien con un historial en finanzas para comunicarse con los acreedores y el FMI, lo que indica claramente su compromiso de seguir adelante con la consolidación fiscal que Macri ha puesto en marcha. Deja que los peronistas ecuménicos trabajen esos principios de libre mercado en el evangelio populista de la reforma.

Esos esfuerzos aún pueden fracasar a menos que Fernández, quien nunca se postuló para un cargo nacional, también muestre qué tipo de líder quiere ser. ¿Pueden esperar los votantes el pragmatista y conciliador que era cuando rompió filas con la confrontativa Cristina en 2008? ¿O se quedarán con un portavoz para el corredor de poder peronista mercurial, empeñados en gobernar por poder y gastar el dinero que Argentina no tiene?

El caos en los mercados es una historia de advertencia. A menos que Fernández pueda deshacerse del legado populista de su pizarra y profundizar la agenda política de su rival, tropezará. Después de una década de caos económico provocado por políticos deliberados, lo último que necesitan los argentinos es otro líder sordo.