Bolsa de valores de Hong Kong ofrece casi $ 37 mil millones para su rival de Londres
El acuerdo uniría a dos de los principales centros comerciales del mundo cuando ambos están bajo una fuerte presión política.
La bolsa de valores de Hong Kong hizo una oferta no solicitada de $ 36,6 mil millones para adquirir su rival con sede en Londres, un acuerdo que uniría a dos de los principales centros comerciales del mundo cuando ambos están bajo una fuerte presión política.
Hong Kong se está recuperando de un verano de protestas cada vez más violentas , con escenas de gases lacrimógenos y cócteles molotov que se reproducen prácticamente todos los fines de semana en la televisión en vivo. Mientras tanto, Londres se ve afectada por la parálisis política, ya que los sucesivos gobiernos no logran encontrar una manera de implementar una salida de la Unión Europea que tendrá lugar el próximo mes. Los banqueros en ambas ciudades están tratando de averiguar si las cosas podrían empeorar lo suficiente como para obligarlos a mudarse.
Y, sin embargo, Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. 388 0.33% ha elegido este momento para lanzar lo que sería su mayor acuerdo. Una combinación con la Bolsa de Londres LSE 5.91% crearía un líder global en flujos de capital y datos financieros al conectar mercados desarrollados y emergentes en el Este y el Oeste. También frustraría las ambiciones de la LSE de transformarse de un intercambio en un negocio de datos completo al adquirir el proveedor de información financiera Refinitiv Holdings Ltd., que solía ser parte de Reuters, por $ 14.5 mil millones en acciones.
Se espera que los datos sean un campo de batalla clave para los intercambios en los próximos años, ya que muchos repensan su dependencia histórica de las compañías de cotización y comercialización y buscan nuevas fuentes de ingresos basadas en la gran cantidad de datos que fluyen a través de ellos.
"No eliges el momento, eliges qué es lo correcto", dijo Charles Li, presidente ejecutivo de la bolsa de Hong Kong, durante una conferencia telefónica el miércoles.
"Esto no tiene nada que ver con la situación de Hong Kong", agregó.
La bolsa de Londres criticó la oferta como "preliminar y altamente condicional". Dijo que consideraría la propuesta, pero sigue comprometida con el acuerdo de Refinitiv.
"Estamos aquí como un Romeo y Julieta corporativos", dijo Li en la conferencia telefónica. "Sabemos que llegamos tarde ... Queremos expresar abiertamente nuestra admiración".
El intercambio de Hong Kong podría enfrentar importantes obstáculos políticos para completar un acuerdo. Una serie de transacciones se han visto afectadas por las preocupaciones sobre el acceso de China a datos sensibles, y la información financiera ocupa un lugar destacado en el índice de sensibilidad. Hong Kong goza de una considerable autonomía con respecto a China, con un sistema legal separado y una moneda libremente convertible, pero los movimientos políticos recientes han puesto a prueba esos límites.
"Cualquier regulador necesitaría pensar cuidadosamente sobre las implicaciones de la situación política y el creciente control de Beijing sobre Hong Kong", dijo David Webb, un inversionista privado abierto en Hong Kong. "Esto me parece una propuesta aspiracional que probablemente no se cumplirá".
La bolsa de Hong Kong dijo que su oferta, valorada en £ 29,6 mil millones en efectivo y acciones, representa una prima del 22,9% sobre el precio de cierre de las acciones de la bolsa de Londres el martes. Propuso pagar aproximadamente una cuarta parte del precio de compra en efectivo y el resto en existencias.
"Este es un movimiento audaz", dijo Larry Tabb, fundador y presidente de investigación de la firma de asesoría e investigación de mercados financieros Tabb Group. "LSE es una de las pocas marcas de intercambio global realmente prestigiosas".
Las acciones de LSE, que se dispararon tras el anuncio del acuerdo de Refinitiv, subieron hasta un 16% el miércoles antes de recortar algunas ganancias.
La Bolsa de Londres, que remonta su historia hace cientos de años, ha demostrado ser uno de los objetivos de adquisición más difíciles del mundo en las últimas dos décadas. El rival alemán Deutsche Boerse AG ha fallado dos veces en hacerse cargo del intercambio, al igual que Nasdaq Inc., un mercado estadounidense de tecnología pesada . Un banco sueco y el banco de inversión australiano Macquarie Group tampoco han completado las adquisiciones.
"Este acuerdo parece fuera de lugar, especialmente después de Refinitiv", dijo Brad Bailey, director de investigación de mercados de capitales de Celent en Nueva York. "Estaba muy sorprendido."
Si la oferta del intercambio de Hong Kong por LSE tiene éxito, crearía un gigante asiático-europeo que rivalizaría con los dos jugadores más importantes en el negocio de intercambio global, ambas empresas estadounidenses: CME Group Inc., con sede en Chicago, e Intercontinental Exchange, con sede en Atlanta. Inc. o ICE.
CME tiene una capitalización de mercado de más de $ 72 mil millones, mientras que ICE, la matriz de la Bolsa de Nueva York, vale aproximadamente $ 50 mil millones. Ambas firmas estadounidenses se lanzaron a una ola de consolidación en el negocio cambiario en las últimas dos décadas para acumular más fuerza que sus rivales europeos y asiáticos.
